周五（2 月 7 日）亚市早盘，现货黄金呈现窄幅震荡态势，当前交投价格为 2857.65 美元 / 盎司。

回顾周四，黄金市场出现明显波动，金价一度下滑 1%，低至 2834.08 美元 / 盎司附近。

这一波动主要源于美元在关键就业报告公布前的反弹，以及投资者的获利了结行为。

此前，受中美贸易紧张局势升级的影响，金价在连续五个交易日内不断攀升，持续刷新纪录新高。

不过，在逢低买盘的支撑下，金价在周四尾盘跌幅收窄，最终收报于 2855.81 美元 / 盎司附近。

RJO Futures 高级市场策略师 Daniel Pavilonis 指出，美元反弹、部分投资者获利了结以及收益率从低位的小幅回升，共同对黄金价格形成了压力。

市场高度关注的非农就业数据方面，路透对经济学家的调查显示，在 12 月非农就业岗位大增 25.6 万个之后，1 月预计仅增加 17 万个，失业率预计维持在 4.1%。目前，美国劳动力市场展现出较强的韧性，有力推动了经济增长，也使得美联储在评估特朗普的财政、贸易和移民政策对通胀的影响时，能够暂停降息。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，尽管当前美国经济处于充分就业、稳健增长且通胀下降的状态，为美联储继续降息创造了条件，但关税和其他政策变化的不确定性，致使美联储不得不放慢行动步伐。

达拉斯联储主席洛根也暗示，劳动力市场降温是美联储降息的前提，只要劳动力市场不出现衰退，即便通胀率降至接近美联储 2% 的目标水平，她也准备在 “相当一段时间内” 保持政策不变。

然而，近期的一些数据也透露出劳动力市场的隐忧。

美国上周初请失业金人数增加了 1.1 万人，经季节性调整后达到 21.9 万人，这与劳动力市场稳步放缓的状况相符，且在当前招聘市场不温不火的情况下，失业者的就业机会正逐渐减少。

此外，美国第四季度非农生产率（衡量每名工人每小时产出）的年化增长率从前一季度的 2.3% 放缓至 1.2%，低于经济学家此前预测的 1.4%。

在外汇市场，美元指数周四一度上涨 0.4% 至 108.10，但在初请失业金数据公布后涨幅收窄，最终收报于 107.70 附近。

从技术层面看，黄金的相对强弱指数（RSI）高于 70，表明黄金市场处于超买状态。

英国央行方面也有新动态。英国央行副行长拉姆斯登表示，自去年底以来，央行黄金库存已下降约 2%，这是由于市场对存放在该央行的黄金需求强劲，投资者希望借此利用国际价差获利。

美国国债收益率周四小幅上涨，从大幅下跌中回升，得益于美国暂时避免了与加拿大和墨西哥的灾难性贸易战，债市有所企稳。

在周四尾盘交易中，美国指标 10 年期国债收益率升至 4.438%，上涨 1.8 个基点。

而英国央行周四将指标利率下调 25 个基点，这一举措降低了英国投资者持有黄金的机会成本，从而对金价形成支撑。

不过，英国央行表示，由于预计通胀会上升且全球经济充满不确定性，在进一步降息时将保持谨慎。英国央行行长贝利表示，通胀总体呈下行趋势，预计能够进一步降息，但需逐次会议判断降息的幅度和速度。

此外，英国央行将 2025 年经济增长预测下调一半至 0.75%，对 2026 年和 2027 年的增长预测则从 1.25% 小幅上调至 1.5%。

投资者还需密切关注特朗普的相关动态。波士顿联邦储备银行的报告显示，特朗普政府寻求征收的全面关税将给本就处于高位的通胀带来明显上行压力。

尽管美联储预计通胀压力将逐步缓解，但关税会导致美国消费者物价上涨，给通胀数据带来较大不确定性。

高盛周四维持对 2026 年二季度金价将达 3000 美元 / 盎司的预测，但预计若美国关税不确定性消退且市场仓位趋于正常，金价将暂时下跌。

高盛的预测基于美联储将降息、央行持续购金和黄金 ETF 持有量逐步增加的预期。

同时，高盛还警告称，若美国对黄金征收 10% 的关税，纽约 COMEX 期货和伦敦现货金价格之间的期货转实货（EFP）价差可能会扩大。

除了非农就业报告，本交易日投资者还需关注美国 2 月密歇根大学消费者信心指数初值，以及美联储理事鲍曼和美联储理事库格勒的讲话，这些信息或对市场走势产生重要影响。