黄金创历史新高，白银紧跟其后，投资机会在哪？

一、现货黄金基本面：

1. 关税政策持续扰动市场，贸易摩擦升级推升避险需求

美国政府近期对约60个贸易伙伴加征关税的举措引发全球市场震荡，尽管特朗普随后宣布暂停对56个国家及欧盟的关税措施90天，但中国已于4月10日启动对美84%的反制关税，欧盟也于4月9日批准分三阶段实施对美25%关税（首批4月15日生效）。这一政策反复导致市场对全球供应链断裂和经济衰退的担忧加剧，投资者加速涌入黄金等避险资产。值得注意的是，特朗普4月14日突然表态称电子产品关税豁免仅为“转移至国家安全类别”，暗示未来可能出台半导体等关键领域的新关税，进一步强化了政策不确定性对市场的冲击。

2. 美联储降息预期分化，机构预测博弈升温

美联储3月会议纪要显示，官员们普遍担忧关税政策可能加剧通胀上行风险与经济增长放缓压力，倾向于维持利率不变以应对“滞胀”风险。然而，市场对降息的预期并未消散：摩根大通仍坚持9月降息的判断，而花旗则预测5-6月可能提前行动。这种分歧反映出投资者对关税冲击的传导路径存在争议——尽管短期关税可能推高物价，但中长期经济疲软压力或迫使美联储转向宽松。黄金作为无息资产，其持有成本在降息预期下持续降低，成为支撑金价的核心逻辑。

3. 机构资金加速布局黄金，ETF持仓创阶段新高

截至4月10日，全球最大黄金ETF（SPDR）持仓量增至949.71吨，较前一日大幅增加12.62吨，连续两日增持规模超23吨，显示机构投资者对黄金的配置需求显著升温。这一趋势与黄金价格的历史新高形成共振，反映出市场对贸易摩擦、地缘冲突及货币政策转向的多重担忧。此外，4月14日财联社报道指出，黄金ETF溢价风险凸显，部分产品份额年内激增超100%，资金涌入与市场情绪高涨形成正反馈，进一步巩固黄金的避险地位。

二、现货黄金技术面：

回顾上周五现货黄金的市场表现，行情走势较强势，呈现出令人瞩目的单边上扬态势，目前已创下历史新高3245.57，市价位于3219.00附近。

从短期1H级别整体走势来看，当前1H周期下的双均线呈现顺向多头排列格局，这一技术形态往往预示着后续价格延续上行趋势的概率偏大。

依循此技术线索，建议投资者在价格回落至下方支撑位3188.00附近区域时果断开仓做多，为有效控制风险，止损位可设置于下方低点3150.00处，而盈利目标则可聚焦通道上轨3244.00，以谋求理想的投资回报。

三、现货白银技术面：

复盘上周五现货白银于市场之中的动态轨迹，其价格完全按预期走出了单边上涨走势，周五收盘于32.270，距离预期目标位仅相差0.1美元。

聚焦当下15M短期走势细节，15M周期内双均线呈顺向多头排列形态，这无疑为后续价格的进一步上扬增添了几分技术层面的支撑。

据此操作建议如下：建议投资者在价格回落至支撑位31.870附近开仓做多，止损设置于下方低点支撑位31.510，盈利预期方面，则可将目光投向上方相对高点压力位32.400，以此布局，充分挖掘潜在盈利契机，实现投资收益最大化。

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。