【黄金交易提醒】特朗普关税博弈升级，聚焦美联储会议纪要与PCE数据

实时数据：5月26日亚盘早市，现货黄金延续上周五跌势，日内最低触及3331.38美元/盎司，较上周五收盘价3356.21美元/盎司下跌约0.23%。

一、特朗普政策反复无常，贸易风险持续扰动市场

美国总统特朗普的关税政策再次成为市场焦点。5月23日，特朗普威胁自6月1日起对欧盟商品征收50%关税，引发欧美股市暴跌，黄金当日涨幅近2%。但在5月25日，特朗普突然宣布同意将谈判期限延长至7月9日，欧盟则明确表示“不会退缩”，双方博弈进入新阶段。这种政策的不确定性对黄金形成双向影响：若谈判破裂，地缘风险升温将提振避险需求；若达成协议，风险偏好回升可能压制金价。

二、美联储会议纪要与PCE数据成关键节点

本周市场将聚焦两大核心事件：

美联储5月会议纪要（5月29日）：市场预期纪要将披露美联储对关税影响的评估。尽管美联储5月维持利率不变，但官员们可能对关税推升通胀的风险表示担忧。若纪要显示美联储对经济韧性的信心增强，可能推迟降息预期，利空黄金；反之，若强调关税的负面影响，可能强化宽松预期，支撑金价。

美国4月核心PCE物价指数（5月30日）：作为美联储最关注的通胀指标，市场预期核心PCE环比增长0.3%，同比升至2.5%。若数据超预期，可能削弱降息预期，压制黄金；若低于预期，将强化宽松预期，利好金价。

三、技术面及风险提示

技术面：短期回调压力显现，关注关键支撑位

从技术形态看，黄金上周五冲高至3365.95美元/盎司后回落，日线收出带长上影线的中阳线，显示上方抛压较重。1小时图上，短期均线EMA5下穿EMA10形成死叉，布林带中轨（约3350美元）构成压力，若金价跌破3340美元支撑，可能进一步下探3320美元。不过，日线级别收盘价仍位于20日均线上方，多头趋势未改，若守住3320美元，可能开启反弹。

风险提示：密切关注特朗普关税谈判进展及美联储官员讲话，若地缘风险突然升级或PCE数据大幅偏离预期，可能引发金价剧烈波动。

交易策略：详情请见专栏《独家观点》

尽管短期波动加剧，但黄金长期牛市根基未改。美国联邦债务突破36万亿美元，穆迪下调美国主权信用评级，叠加关税可能推升通胀至3.0-3.5%，黄金作为抗通胀和避险资产的需求持续增强。此外，央行购金和ETF资金流入提供长期支撑，2025年金价仍有望冲击3400美元/盎司。投资者可利用回调机会逐步布局中长期多单，止损参考3300美元关键支撑。

风险提示：以上分析基于公开信息，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。