在 2 月 14 日周五的亚洲交易时段，现货黄金延续涨势。

截至 8:00，其最高触及 2932.24 美元 / 盎司，距离周二创下的 2942.53 美元 / 盎司历史高点仅一步之遥。

金价在周四上涨 0.83%，收报 2928.26 美元 / 盎司，背后有着复杂的经济和政治因素推动。

美国总统特朗普公布的对美国进口商品征收对等关税计划，是引发金价波动的重要因素之一。

特朗普于周四公布了对每个对美国进口商品征收关税的国家征收对等关税的路线图，这无疑是对全球贸易格局的一次重大冲击。

他在白宫椭圆形办公室对记者明确表示：“在贸易方面，为了公平起见，我已经决定征收对等关税，这意味着无论其他国家向美国征收多少关税，我们也将向他们征收相同的关税，不多不少。”

特朗普签署的备忘录，命令团队开始计算对等关税，以匹配其他国家收取的关税，并抵制非关税壁垒。

这一政策虽旨在追求公平贸易，确保美国不再受到不公平的关税待遇，但却加剧了全球贸易战的可能性，市场避险情绪大幅升温，投资者纷纷涌入黄金市场寻求避险保值，推动金价上涨。

从经济数据层面来看，美国通胀数据和美元指数的表现也为金价上涨提供了强大动力。

美国 1 月份生产者价格稳健增长，然而，核心个人消费支出（PCE）数据却出现不同情况。

部分用于计算核心 PCE 物价指数的关键项目实际上持稳或下跌，如医疗保健价格下降 0.06%，而这个项目在核心 PCE 中的权重接近 20%；

核心 PCE 中的另一个重要项目 —— 投资组合管理价格小幅上涨了 0.4%。

这使得市场预期核心 PCE 在本月晚些时候发布时可能低于此前对 1 月份的预期，尽管生产者价格的涨幅超过了经济学家的预期。

受此影响，美元指数周四大跌 0.89%，收报 107.05，为 12 月 17 日以来最低收盘价。

美元的走弱使得以美元标价的黄金对外国买家来说变得更加便宜，从而刺激了黄金的需求。

而在白宫表示不会立即对其他国家实施对等关税后，美元进一步下跌，这也在一定程度上支撑了金价的上涨。

美债收益率同样出现大幅波动，为金价上涨助力。

10 年期美债收益率周四下滑 10.1 个基点至 4.533%，周三曾触及约三周高位，周四跌幅为 1.99%，创下 1 月中旬以来第二大单日跌幅。

美国 30 年期国债收益率也下挫 9.4 个基点，至 4.741%，创下一周多以来的最大单日跌幅。

美国 1 月生产者物价指数（PPI）的某些部分指向 PCE 通胀率较低，暗示美联储仍将在今年晚些时候降息，这也使得黄金的投资吸引力进一步增强。

市场对于特朗普的关税政策也存在担忧。

一方面，关税可能会加剧通胀，美国 1 月份生产者价格稳健增长便是一个信号，这进一步证明通胀上升，增强了金融市场对美联储将在下半年之前暂不降息的预期。

另一方面，市场担心关税政策会对整体经济造成负面影响。

CPM Group 执行合伙人 Jeffrey Christian 表示：“主要因素是政治不确定性和经济后果......PPI 基本是中性的，对黄金的影响其实并不大，全球投资者都在担心特朗普的政策会对整体经济造成什么影响。”

美联储主席鲍威尔在本周举行的第二次国会听证会上重申，并不急于降息。

但市场对于美联储未来的货币政策走向依然存在分歧。

Brown Advisory 固定收益部门联席主管 Chris Diaz 表示，他相信美联储的降息幅度将超过市场预期，“住房部分和工资将有足够的下行压力，这将继续给通胀带来下行压力。” 根据 LSEG 的计算，预计下次降息将在 10 月或 12 月的会议上进行。

除了贸易和经济数据因素，地缘政治局势也是市场关注的焦点。

投资者还将密切关注俄乌和平谈判的相关消息。

特朗普周三在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基的电话中讨论了乌克兰战争问题，这是新上任的美国总统就他承诺的结束战争迈出的外交第一步。美俄领导人于周三宣布打算进行面对面会谈，俄罗斯周四表示，乌克兰 “当然会” 参与结束战争的谈判，但将设立一个单独的美俄谈判轨道。

不过，乌克兰及其欧洲盟友周四要求参与所有旨在结束俄乌战争的和平谈判，欧洲官员对特朗普的和谈提议采取强硬立场，强调任何协议都需乌克兰和欧洲参与。地缘政治局势的不确定性，也使得黄金作为避险资产的价值进一步凸显。

展望本交易日，美国 1 月零售销售月率（俗称：恐怖数据）和美国 1 月工业产出月率将出炉，这两项数据对于判断美国经济的健康状况至关重要，投资者需密切关注。

此外，投资者还需继续关注特朗普的相关动态消息，其政策走向仍将对全球金融市场，尤其是黄金市场产生深远影响。

在诸多不确定性因素交织的背景下，黄金市场的波动可能会进一步加剧，投资者需保持谨慎并密切关注市场变化。